主要指數相關性矩陣

股票、債券、黃金、REIT與比特幣中，哪些組合真正能分散風險？用月度相關性一目了然。

	SPY	QQQ	SOXX	SCHD	ACWI	EFA	EEM	VNQ	GLD	SHY	AGG	TLT	BTC-USD
S&P 500SPY	1.00	0.91	0.82	—	—	0.89	0.79	0.73	0.07	-0.37	0.04	-0.31	—
Nasdaq 100QQQ	0.91	1.00	0.87	—	—	0.78	0.73	0.62	0.04	-0.38	0.01	-0.31	—
SOX（半導體）SOXX	0.82	0.87	1.00	—	—	0.71	0.69	0.55	-0.01	-0.41	-0.06	-0.34	—
美國高股息股票（SCHD）SCHD	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
MSCI ACWIACWI	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
美國以外已開發市場股票EFA	0.89	0.78	0.71	—	—	1.00	0.88	0.70	0.17	-0.28	0.14	-0.25	—
新興市場股票EEM	0.79	0.73	0.69	—	—	0.88	1.00	0.63	0.32	-0.25	0.14	-0.24	—
美國 REITVNQ	0.73	0.62	0.55	—	—	0.70	0.63	1.00	0.13	-0.19	0.31	-0.01	—
黃金GLD	0.07	0.04	-0.01	—	—	0.17	0.32	0.13	1.00	0.26	0.36	0.19	—
美國短期公債（1–3 年）SHY	-0.37	-0.38	-0.41	—	—	-0.28	-0.25	-0.19	0.26	1.00	0.56	0.56	—
美國綜合債券AGG	0.04	0.01	-0.06	—	—	0.14	0.14	0.31	0.36	0.56	1.00	0.79	—
美國長期公債TLT	-0.31	-0.31	-0.34	—	—	-0.25	-0.24	-0.01	0.19	0.56	0.79	1.00	—
比特幣BTC-USD	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

用相關性矩陣做分散投資

組合不同步變動的資產可以降低投資組合的波動，因為一項資產的糟糕月份會被另一項部分抵銷。標普 500、那斯達克 100 與 MSCI ACWI 這類大盤股票指數彼此高度相關，同時持有幾檔帶來的分散效果有限。崩盤時債券與黃金如何變動，在下方的相關文章中說明。