主要指数相关性矩阵

股票、债券、黄金、REIT和比特币中，哪些组合真正能分散风险？用月度相关性一看便知。

	SPY	QQQ	SOXX	SCHD	ACWI	EFA	EEM	VNQ	GLD	SHY	AGG	TLT	BTC-USD
S&P 500SPY	1.00	0.91	0.75	0.83	0.97	0.83	0.69	0.78	0.14	0.10	0.40	0.19	0.35
Nasdaq 100QQQ	0.91	1.00	0.84	0.60	0.88	0.70	0.65	0.61	0.12	0.16	0.43	0.27	0.34
SOX（半导体）SOXX	0.75	0.84	1.00	0.52	0.76	0.63	0.69	0.48	0.04	0.14	0.38	0.23	0.18
美国高股息股票（SCHD）SCHD	0.83	0.60	0.52	1.00	0.84	0.80	0.60	0.76	0.18	0.07	0.32	0.10	0.23
MSCI ACWIACWI	0.97	0.88	0.76	0.84	1.00	0.92	0.81	0.79	0.22	0.16	0.46	0.23	0.33
美国以外发达市场股票EFA	0.83	0.70	0.63	0.80	0.92	1.00	0.81	0.76	0.31	0.25	0.51	0.25	0.27
新兴市场股票EEM	0.69	0.65	0.69	0.60	0.81	0.81	1.00	0.57	0.38	0.21	0.45	0.25	0.15
美国 REITVNQ	0.78	0.61	0.48	0.76	0.79	0.76	0.57	1.00	0.21	0.24	0.57	0.41	0.25
黄金GLD	0.14	0.12	0.04	0.18	0.22	0.31	0.38	0.21	1.00	0.41	0.42	0.38	0.09
美国短期国债（1–3 年）SHY	0.10	0.16	0.14	0.07	0.16	0.25	0.21	0.24	0.41	1.00	0.81	0.69	0.02
美国综合债券AGG	0.40	0.43	0.38	0.32	0.46	0.51	0.45	0.57	0.42	0.81	1.00	0.90	0.14
美国长期国债TLT	0.19	0.27	0.23	0.10	0.23	0.25	0.25	0.41	0.38	0.69	0.90	1.00	0.08
比特币BTC-USD	0.35	0.34	0.18	0.23	0.33	0.27	0.15	0.25	0.09	0.02	0.14	0.08	1.00

用相关性矩阵做分散投资

组合不同步变动的资产，可以在不一定降低预期收益的情况下降低组合波动，因为一项资产的糟糕月份会被另一项部分抵消。标普 500、纳斯达克 100 和 MSCI ACWI 这类宽基股票指数彼此高度相关（美国约占 ACWI 的 60%），同时持有几只带来的分散效果有限。债券和黄金通常与股票的走势独立得多。