compoundsim預期報酬率該設幾%？定期定額試算的歷史績效與設定方法
定期定額試算的預期報酬率該填多少？依期間列出S&P 500與全球股票的歷史報酬，說明總報酬與實質報酬、新台幣匯率的影響，以及為什麼要用一個範圍來試算。
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定期定額試算的預期報酬率該填多少？依期間列出S&P 500與全球股票的歷史報酬，說明總報酬與實質報酬、新台幣匯率的影響，以及為什麼要用一個範圍來試算。
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定期定額試算的預期報酬率該填多少，沒有一個唯一正確的答案。S&P 500自1993年以來，含股息再投入的年化報酬約10.8%（美元計），扣除通膨後約8.0%。但這個數字會因為看哪個指數、挑哪段期間、是否計入通膨、用哪種貨幣計算，而相差好幾個百分點。所以與其認定一個數字，不如從保守的報酬率出發，再試算它上下的一個範圍，這樣比較務實。
每月定期定額新台幣1萬元、持續20年，投入的本金是240萬元。在固定報酬率的複利計算機裡，只改變「預期年化報酬率」這一欄（也就是假設報酬率），結果如下：
| 假設報酬率（年） | 20年後的金額 | 其中的收益 |
|---|---|---|
| 3% | 約327萬元 | 約87萬元 |
| 5% | 約406萬元 | 約166萬元 |
| 7% | 約508萬元 | 約268萬元 |
報酬率上下差兩個百分點，20年後的總額就相差79萬到102萬元。只看收益的話，7%賺到的是3%的三倍以上。既然報酬率對結果的影響這麼大，填進去的數字最好有個依據。
主要指數以美元計的含息年化報酬，依追蹤各指數的ETF計算：
| 指數 | 5年 | 10年 | 20年 | 全部歷史 |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 13.7% | 15.2% | 11.1% | 10.8% |
| MSCI ACWI（全球股票） | 11.6% | 12.5% | — | 8.5% |
| Nasdaq 100 | 16.3% | 20.9% | 16.5% | 10.8% |
| 美國綜合債券 | -0.6% | 1.1% | 2.9% | 2.9% |
期間皆為最近的年數。使用的ETF及全部歷史的起點如下：S&P 500為SPY（自1993年起），全球股票為ACWI（自2008年起），Nasdaq 100為QQQ（自1999年起），美國綜合債券為AGG（自2003年起）。全球股票目前還沒有20年的資料。
同一個指數，最近10年和全部歷史的報酬可能相差好幾個百分點。用近期表現強勁的期間填入較高的報酬率，等於假設這段好光景會持續下去。反過來，從低迷開始的期間，例如2000年代初期，算出來的報酬就會偏低。股票和債券的差距也很大，所以如果計畫中有債券，按比例調低假設報酬率比較合理。
各指數、各期間的詳細數字，請見指數資料頁面。
同一個指數，計算方式不同，報酬率也不同。
常見的陷阱是用名目報酬率計算，卻把結果當成物價沒有變動來解讀。20年後的1,000萬元，買得到的東西會比現在的1,000萬元少，因為這段期間物價上漲了。固定報酬率計算機有「實質」檢視，可以扣除通膨，用現值顯示結果。
本文的報酬率是美元計價ETF的數字。如果持有這類基金時沒有做匯率避險，又以自己的貨幣計算，該貨幣對美元的變動就會反映在報酬上：美元走強會增加報酬，美元走弱則會減少。市面上也有匯率避險的基金，這個影響大多會被消除，所以本節的數字不適用於這類基金。
例如，S&P 500最近5年的年化報酬以美元計為13.7%，以新台幣計為16.8%；全部歷史則以美元計為10.8%，以新台幣計為11.5%。兩者的差距取決於這段期間匯率往哪個方向、變動了多少，而且期間越短，差距往往越大。長期來看匯率會往哪邊走，沒有人知道，所以比較穩妥的做法是不要把受匯率推升的數字當成假設報酬率，並預期匯率的影響可能是正的，也可能是負的。指數資料頁面會以你選擇的貨幣顯示報酬率，並另列一欄匯率影響；經通膨調整的實質報酬僅以美元顯示。
「年平均報酬率」和「資金實際成長的速度」是兩個不同的數字。以S&P 500全部歷史為例，每年報酬率的簡單平均約為12.3%，而資金實際成長的速度（年化）是10.8%。
差距來自漲跌。100萬元第一年上漲50%變成150萬元，接著下跌50%就剩75萬元。兩年的平均報酬率是0%，資金卻少了25%。資產波動越大，這個差距就越大。
固定報酬率試算要填的是年化成長率，而不是平均報酬率。填入平均值，結果會比實際情況樂觀。這個試算工具會把年報酬率換算成複利12個月後等於該數字的月報酬率，所以年化成長率可以直接填入。
本文所有數字都是稅前的，固定報酬率計算機也不會扣稅。如果是收益不課稅的免稅帳戶，這些數字可以直接當作假設報酬率的參考。如果是應稅帳戶，股息的稅和賣出時獲利的稅，會讓你實際留下的錢比稅前計算的少。規定與上限因國家而異，請針對你使用的帳戶確認。