compoundsimMatriz de correlación de índices
¿Qué activos diversifican de verdad una cartera de acciones? Correlaciones mensuales entre acciones, bonos, oro, REIT y Bitcoin.
Cómo usar la matriz de correlación para diversificar
Qué mide la correlación
Cada celda es la correlación de Pearson de las rentabilidades totales mensuales de dos activos: con qué constancia se mueven en la misma dirección en el mismo mes. 1 significa que se mueven a la par, 0 que no hay relación lineal y −1 que se mueven en sentidos opuestos. La correlación no dice nada del tamaño de las rentabilidades: dos activos pueden estar muy correlacionados y uno ganar mucho más que el otro.
Por qué ayuda una correlación baja
Combinar activos que no se mueven juntos reduce la volatilidad de la cartera, porque los malos meses de uno se compensan en parte con los de otro. Los índices bursátiles amplios como el S&P 500, el Nasdaq 100 y el MSCI ACWI están muy correlacionados entre sí, así que tener varios aporta poca diversificación. Cómo se movieron los bonos y el oro en los desplomes se explica en el artículo de abajo.
Las correlaciones cambian con el tiempo
La correlación no es una propiedad fija: en las crisis las acciones tienden a caer juntas, y las acciones y el Tesoro de EE. UU., con correlación negativa durante buena parte de 2000–2020, cayeron a la vez en 2022. Cambia de periodo para ver lo estable que ha sido una relación; el artículo de abajo trata ambos casos. Los pares con menos de 24 meses en común quedan en blanco, lo que afecta sobre todo a Bitcoin y a los ETF con menos historia.