Ma trận tương quan các chỉ số

Tài sản nào thực sự giúp đa dạng hóa danh mục cổ phiếu? Tương quan hàng tháng giữa cổ phiếu, trái phiếu, vàng, REIT và Bitcoin.

	SPY	QQQ	SOXX	SCHD	ACWI	EFA	EEM	VNQ	GLD	SHY	AGG	TLT	BTC-USD
S&P 500SPY	1,00	0,91	0,75	0,83	0,97	0,83	0,69	0,78	0,14	0,10	0,40	0,19	0,35
Nasdaq 100QQQ	0,91	1,00	0,84	0,60	0,88	0,70	0,65	0,61	0,12	0,16	0,43	0,27	0,34
SOX (bán dẫn)SOXX	0,75	0,84	1,00	0,52	0,76	0,63	0,69	0,48	0,04	0,14	0,38	0,23	0,18
Cổ phiếu cổ tức Mỹ (SCHD)SCHD	0,83	0,60	0,52	1,00	0,84	0,80	0,60	0,76	0,18	0,07	0,32	0,10	0,23
MSCI ACWIACWI	0,97	0,88	0,76	0,84	1,00	0,92	0,81	0,79	0,22	0,16	0,46	0,23	0,33
Cổ phiếu thị trường phát triển ngoài MỹEFA	0,83	0,70	0,63	0,80	0,92	1,00	0,81	0,76	0,31	0,25	0,51	0,25	0,27
Cổ phiếu thị trường mới nổiEEM	0,69	0,65	0,69	0,60	0,81	0,81	1,00	0,57	0,38	0,21	0,45	0,25	0,15
REIT MỹVNQ	0,78	0,61	0,48	0,76	0,79	0,76	0,57	1,00	0,21	0,24	0,57	0,41	0,25
VàngGLD	0,14	0,12	0,04	0,18	0,22	0,31	0,38	0,21	1,00	0,41	0,42	0,38	0,09
Trái phiếu kho bạc Mỹ 1–3 nămSHY	0,10	0,16	0,14	0,07	0,16	0,25	0,21	0,24	0,41	1,00	0,81	0,69	0,02
Trái phiếu tổng hợp MỹAGG	0,40	0,43	0,38	0,32	0,46	0,51	0,45	0,57	0,42	0,81	1,00	0,90	0,14
Trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạnTLT	0,19	0,27	0,23	0,10	0,23	0,25	0,25	0,41	0,38	0,69	0,90	1,00	0,08
BitcoinBTC-USD	0,35	0,34	0,18	0,23	0,33	0,27	0,15	0,25	0,09	0,02	0,14	0,08	1,00

Dùng ma trận tương quan để đa dạng hóa

Tương quan đo điều gì

Mỗi ô là hệ số tương quan Pearson của tổng lợi nhuận hàng tháng của hai tài sản: mức độ nhất quán mà chúng cùng đi một hướng trong cùng một tháng. 1 nghĩa là đi cùng nhau, 0 là không có quan hệ tuyến tính và −1 là đi ngược chiều. Tương quan không nói gì về độ lớn của lợi nhuận: hai tài sản có thể tương quan cao trong khi một bên sinh lời nhiều hơn hẳn.

Vì sao tương quan thấp có ích

Kết hợp các tài sản không biến động cùng nhau giúp giảm biến động của danh mục mà không nhất thiết giảm lợi nhuận kỳ vọng, vì những tháng xấu của tài sản này được tài sản kia bù đắp một phần. Các chỉ số cổ phiếu rộng như S&P 500, Nasdaq 100 và MSCI ACWI tương quan cao với nhau (Mỹ chiếm khoảng 60% ACWI), nên nắm giữ nhiều chỉ số trong số đó không tăng đa dạng hóa bao nhiêu. Trái phiếu và vàng thường biến động độc lập với cổ phiếu hơn nhiều.

Tương quan thay đổi theo thời gian

Tương quan không phải là thuộc tính cố định. Trong khủng hoảng, cổ phiếu thường cùng giảm đúng lúc cần đa dạng hóa nhất. Cổ phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ tương quan âm trong phần lớn giai đoạn 2000–2020, nhưng lại cùng giảm vào năm 2022 khi lãi suất tăng mạnh. Hãy chuyển giữa các giai đoạn để xem một mối quan hệ ổn định đến đâu. Các cặp có ít hơn 24 tháng dữ liệu chung được để trống, chủ yếu là Bitcoin và các ETF có lịch sử ngắn.