compoundsimWelche Rendite für den ETF-Sparplan annehmen?
Welche Rendite gehört in den Zinseszinsrechner? Vergangene Renditen von S&P 500 und Weltaktien, Gesamt- und Realrendite, Wechselkurs und warum eine Spanne hilft.
Aktualisiert
Welche Rendite gehört in den Zinseszinsrechner? Vergangene Renditen von S&P 500 und Weltaktien, Gesamt- und Realrendite, Wechselkurs und warum eine Spanne hilft.
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Die eine richtige Rendite für einen monatlichen Sparplan gibt es nicht. Der S&P 500 hat seit 1993 mit reinvestierten Dividenden etwa 10,8 % im Jahr gebracht (in US-Dollar), nach Inflation etwa 8,0 %. Je nach Index, Zeitraum, Inflation und der Währung, in der du rechnest, verschiebt sich diese Zahl aber um mehrere Prozentpunkte. Statt dich auf einen Wert festzulegen, ist es realistischer, von einer vorsichtigen Rendite auszugehen und eine Spanne darum herum zu testen.
Wer 20 Jahre lang 300 € im Monat anlegt, zahlt 72.000 € ein. Der Zinseszinsrechner mit fester Rendite ergibt, wenn sich nur die jährliche Rendite ändert:
| Angenommene Rendite (p. a.) | Nach 20 Jahren | Davon Ertrag |
|---|---|---|
| 3 % | etwa 98.000 € | etwa 26.000 € |
| 5 % | etwa 122.000 € | etwa 50.000 € |
| 7 % | etwa 152.000 € | etwa 80.000 € |
Zwei Prozentpunkte nach oben oder unten verschieben das Endvermögen nach 20 Jahren um etwa 24.000 bis 31.000 €. Zählt man nur den Ertrag, bringen 7 % mehr als dreimal so viel wie 3 %. Weil die Rendite das Ergebnis so stark bewegt, lohnt sich ein Grund für die Zahl, die du eingibst.
Annualisierte Gesamtrenditen der wichtigsten Indizes in US-Dollar, berechnet aus den ETFs, die sie abbilden:
| Index | 5 Jahre | 10 Jahre | 20 Jahre | Gesamte Historie |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 13,7 % | 15,2 % | 11,1 % | 10,8 % |
| MSCI ACWI | 11,6 % | 12,5 % | — | 8,5 % |
| NASDAQ-100 | 16,3 % | 20,9 % | 16,5 % | 10,8 % |
| US-Anleihen | -0,6 % | 1,1 % | 2,9 % | 2,9 % |
Jeder Zeitraum zählt von den neuesten Daten zurück. Verwendet werden SPY für den S&P 500 (gesamte Historie ab 1993), ACWI für Weltaktien (ab 2008), QQQ für den NASDAQ-100 (ab 1999) und AGG, der breite US-Anleihen-ETF, für US-Anleihen (ab 2003). Für Weltaktien gibt es noch keine 20 Jahre Daten.
Derselbe Index kann sich zwischen den letzten 10 Jahren und seiner gesamten Historie um mehrere Prozentpunkte unterscheiden. Wer eine hohe Rendite aus einer starken jüngsten Phase eingibt, unterstellt, dass diese Phase weitergeht. Zeiträume, die nahe einem Hoch beginnen, etwa im Jahr 2000, fallen niedrig aus. Auch Aktien und Anleihen liegen weit auseinander. Hält ein Plan Anleihen, ist es sinnvoll, die angenommene Rendite entsprechend ihrem Anteil zu senken.
Die Seite mit den Indexdaten zeigt die Zahlen für jeden Index und Zeitraum.
Derselbe Index ergibt je nach Zählweise unterschiedliche Renditen.
Die Falle: mit einer nominalen Rendite rechnen und das Ergebnis dann so lesen, als wären die Preise gleich geblieben. Eine Million Euro in 20 Jahren kauft weniger als eine Million Euro heute, und zwar um so viel weniger, wie die Preise bis dahin steigen. Der Rechner mit fester Rendite hat die Ansicht „Real“, die das Ergebnis in heutiger Kaufkraft zeigt, also ohne Inflation.
Die Renditen in diesem Artikel gelten für US-Dollar-ETFs. Hältst du solche Fonds ohne Währungssicherung und misst die Rendite in Euro oder Franken, steckt darin auch, wie sich deine Währung zum Dollar bewegt hat: Ein stärkerer Dollar erhöht sie, ein schwächerer senkt sie. Währungsgesicherte Fonds entfernen den größten Teil dieses Effekts, für sie gelten die Zahlen in diesem Abschnitt also nicht.
Ein Beispiel: Der S&P 500 brachte in den letzten fünf Jahren 13,7 % im Jahr in Dollar und 14,2 % im Jahr für jemanden, der in Euro rechnet, in den letzten zehn Jahren 15,2 % in Dollar und 15,1 % in Euro. Der Abstand hängt davon ab, in welche Richtung und wie weit sich der Wechselkurs im Zeitraum bewegt hat, und ist über kürzere Zeiträume meist größer. Niemand weiß, wohin sich Wechselkurse langfristig bewegen. Sicherer ist es, eine vom Wechselkurs aufgeblähte Zahl nicht als angenommene Rendite zu nehmen: Der Währungseffekt kann in beide Richtungen gehen.
Die Seite mit den Indexdaten zeigt die Renditen in der gewählten Währung, den Währungseffekt in einer eigenen Spalte. Realrenditen gibt es nur in US-Dollar.
„Durchschnittliche Jahresrendite“ und „die Rate, mit der dein Geld tatsächlich gewachsen ist“ sind zwei verschiedene Zahlen. Beim S&P 500 über die gesamte Historie liegt der einfache Durchschnitt der einzelnen Jahresrenditen bei etwa 12,3 %, die annualisierte Rate, mit der das Geld tatsächlich wuchs, bei 10,8 %.
Der Unterschied kommt vom Auf und Ab. Steigen 100.000 € im ersten Jahr um 50 %, werden daraus 150.000 €. Fallen sie danach um 50 %, bleiben 75.000 €. Die durchschnittliche Rendite der zwei Jahre ist 0 %, das Geld liegt aber 25 % im Minus. Je stärker eine Anlage schwankt, desto größer der Abstand.
In eine Rechnung mit fester Rendite gehört die annualisierte Wachstumsrate, nicht der Durchschnitt. Mit dem Durchschnitt fällt das Ergebnis zu hoch aus. Der Rechner wandelt die Jahresrendite in den Monatssatz um, der sich über zwölf Monate zu ihr aufzinst, du kannst die annualisierte Rate also direkt eingeben.
Alle Zahlen in diesem Artikel sind vor Steuern, und auch der Rechner mit fester Rendite zieht keine Steuern ab. In einem Konto, in dem Gewinne steuerfrei bleiben, kannst du diese Zahlen direkt als Anhaltspunkt für die angenommene Rendite nehmen. In einem steuerpflichtigen Depot bleibt dir nach der Steuer auf Dividenden und auf Gewinne beim Verkauf weniger, als die Rechnung vor Steuern zeigt. Regeln und Grenzen unterscheiden sich von Land zu Land, prüfe sie also für dein eigenes Depot.