compoundsimQué rentabilidad suponer para invertir a largo plazo
Qué rentabilidad introducir en una calculadora de interés compuesto: datos pasados del S&P 500 y la bolsa mundial, total frente a real, divisa y por qué probar un rango.
Publicado
Qué rentabilidad introducir en una calculadora de interés compuesto: datos pasados del S&P 500 y la bolsa mundial, total frente a real, divisa y por qué probar un rango.
Publicado
No existe una única rentabilidad correcta que suponer para un plan de inversión mensual. El S&P 500 ha rendido alrededor del 10,8 % anual con dividendos reinvertidos desde 1993 (en dólares estadounidenses), o alrededor del 8,0 % descontada la inflación. Pero esa cifra se mueve varios puntos según el índice que mires, el periodo que elijas, si cuentas la inflación y la moneda en la que midas. Por eso, en lugar de quedarse con un número, es más realista partir de una rentabilidad prudente y probar un rango a su alrededor.
Invertir 300 € al mes durante 20 años supone aportar 72.000 €. Con la calculadora de interés compuesto a tasa fija, cambiando solo la rentabilidad anual se obtiene:
| Rentabilidad supuesta (anual) | A los 20 años | De ellos, ganancias |
|---|---|---|
| 3 % | unos 98.000 € | unos 26.000 € |
| 5 % | unos 122.000 € | unos 50.000 € |
| 7 % | unos 152.000 € | unos 80.000 € |
Dos puntos arriba o abajo cambian el total a 20 años en unos 24.000 a 31.000 €. Si contamos solo las ganancias, el 7 % rinde más del triple que el 3 %. Con una rentabilidad que mueve tanto el resultado, conviene tener un motivo para el número que introduces.
Rentabilidades totales anualizadas de los principales índices, en dólares estadounidenses, calculadas a partir de los ETF que siguen a cada índice:
| Índice | 5 años | 10 años | 20 años | Todo el historial |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 13,7 % | 15,2 % | 11,1 % | 10,8 % |
| MSCI ACWI | 11,6 % | 12,5 % | — | 8,5 % |
| NASDAQ-100 | 16,3 % | 20,9 % | 16,5 % | 10,8 % |
| Bonos de EE. UU. | -0,6 % | 1,1 % | 2,9 % | 2,9 % |
Los periodos son los años más recientes. Los ETF y el inicio de cada historial son SPY para el S&P 500 (desde 1993), ACWI para la bolsa mundial (desde 2008), QQQ para el NASDAQ-100 (desde 1999) y AGG, el ETF de bonos agregados de EE. UU., para los bonos de EE. UU. (desde 2003). La bolsa mundial todavía no tiene 20 años de datos.
Un mismo índice puede diferir varios puntos entre los últimos 10 años y todo su historial. Introducir una rentabilidad alta sacada de una racha reciente fuerte supone dar por hecho que esa racha continuará. Un periodo que empieza cerca de un máximo, como 2000, sale en cambio bajo. Acciones y bonos también difieren mucho, así que si un plan incluye bonos, tiene sentido bajar la rentabilidad supuesta en proporción.
Para ver cada índice y periodo en detalle, consulta la página de datos de índices.
Un mismo índice da tasas distintas según cómo se cuente.
La trampa es calcular con una tasa nominal y leer luego el resultado como si los precios no hubieran cambiado. Un millón de euros dentro de 20 años compra menos que un millón de euros hoy, en la medida en que hayan subido los precios. La calculadora a tasa fija tiene una vista Real que muestra el resultado en dinero de hoy, descontada la inflación.
Las rentabilidades de este artículo son de ETF en dólares estadounidenses. Si tienes un fondo como estos sin cobertura de divisa y haces las cuentas en tu propia moneda, a la rentabilidad se le suma el movimiento de esa moneda frente al dólar: un dólar más fuerte suma, uno más débil resta. También existen fondos con cobertura de divisa; eliminan la mayor parte de este efecto, así que las cifras de esta sección no se aplican a ellos.
Por ejemplo, el S&P 500 rindió un 13,7 % anual en los últimos cinco años en dólares y un 14,2 % anual para quien cuenta en euros; en los últimos diez años, un 15,2 % en dólares y un 15,1 % en euros. La diferencia entre ambas cifras depende de hacia dónde y cuánto se movió el tipo de cambio en el periodo, y tiende a ser mayor cuanto más corto es este. Nadie sabe hacia dónde irán los tipos de cambio a largo plazo, así que es más seguro no tomar una cifra inflada por la divisa como rentabilidad supuesta y contar con que el efecto de la divisa puede ir en cualquier sentido. La página de datos de índices muestra las rentabilidades en la moneda que elijas, con el efecto divisa en su propia columna; las rentabilidades ajustadas por inflación solo se muestran en dólares estadounidenses.
La «rentabilidad media anual» y «la tasa a la que tu dinero creció realmente» son cifras distintas. Para el S&P 500 en todo su historial, la media simple de la rentabilidad de cada año es de alrededor del 12,3 %, mientras que la tasa a la que el dinero creció realmente (anualizada) es del 10,8 %.
La diferencia viene de las subidas y bajadas. Si 100.000 € suben un 50 % el primer año se convierten en 150.000 €; si después bajan un 50 % quedan en 75.000 €. La rentabilidad media de los dos años es del 0 %, pero el dinero ha perdido un 25 %. Cuanto más oscila un activo, mayor es esta diferencia.
La tasa que hay que introducir en un cálculo a tasa fija es la de crecimiento anualizado, no la media. Introducir la media hace que el resultado parezca mejor de lo que habría sido. La calculadora convierte la tasa anual en la tasa mensual que, compuesta durante doce meses, da esa cifra, así que la tasa anualizada puede introducirse tal cual.
Todas las cifras de este artículo son antes de impuestos, y la calculadora a tasa fija tampoco descuenta impuestos. En una cuenta libre de impuestos, donde las ganancias no tributan, pueden servirte directamente de referencia para la rentabilidad supuesta. En una cuenta sujeta a impuestos, lo que se paga por los dividendos y por las ganancias al vender te deja menos de lo que muestra el cálculo antes de impuestos. Las normas y los límites varían según el país, así que compruébalos para la cuenta que uses.